一周概念股：苹果MR产业链标的梳理 5月新能源汽车销量翻倍增长

  集微网消息，本周内，产业链热度最高的莫过于苹果6月6日正式对外发布的首款MR（混合现实）产品——Vision Pro，其售价高达3499美元。然而，苹果（AAPL）股票在发布会开始后出现跳水，与苹果相关的供应商以及混合现实（MR）板块也出现领跌A股的情况。

  同时，新能源汽车品牌的销量也持续受到关注，集微网抽选其中较受关注的15家品发现，5月新能源汽车合计销量同比增长翻倍，头部企业及背靠传统主机厂的新品牌增势显著，呈现出淡季不淡的发展趋势。

  半导体产业方面，近期，日本经济产业省正式公布《外汇法》修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理名单。业内不仅担心国内晶圆厂无法采购列入出口管制的半导体设备，更忧虑国内半导体设备厂商在采购日本进口零部件时遇阻。

  近两年来，随着以智能手机为主的消费类电子市场走向低迷，AR/VR则开始成市场期待的新产品，早在去年，据市场预期，AR/VR出货量有望迅速增加，但实际上去年整体的量并不大，且出现了同比下降的情况，而到了今年上半年，关于AR/VR厂商裁员的事件则接二连三地发生，简而言之，AR/VR的“爆发”，并未如市场预期来得那么快。

  6月6日，苹果正式对外发布了其首款MR（混合现实）产品——Vision Pro，其售价高达3499美元。据分析师预测，其预计将在2023年底或者2024年初才能大批量上市，而该时间节点比此前预计的2023年第三季度要延迟。

  在发布会上，据苹果CEO库克表示：“如同Mac将我们带入个人计算时代，iPhone将我们带入移动计算时代，Apple Vision Pro将带我们进入空间计算时代。”不过，从证券交易市场来看，苹果该产品的发布，并未引爆市场。

  业界一直期待苹果的MR产品能够带动整个市场快速增量，尤其是消费类电子市场需求不振之际，从苹果MR产业链来看，大致上可以分为主控芯片、存储芯片、显示面板、光学、声学、传感器、结构件、散热模组、外壳、PCB、锂电池、组装等，除此以外，还有众多设备供应商等。

  据公开资料整理，其中主控芯片为苹果M2芯片，存储芯片供应商包括三星/海力士/铠侠，WiFi/BLE芯片供应商包括博通/Skyworks，屏幕供应商包括LG/索尼，而光学摄像头方面的供应商包括玉晶光/大立光/索尼/高伟电子/LG/富士康等，结构件供应商包括长盈精密/蓝思科技/领益智造/捷邦精密等，PCB供应商包括鹏鼎控股/东山精密等，锂电池供应商包括德赛电池/欣旺达，声学供应商包括歌尔股份/瑞声科技/美律等，此外，还有众多设备供应商，如博众精工、华兴源创、杰普特、精测电子、智立方、科瑞技术、荣旗科技等。

  目前，国内主要新能源汽车品牌已陆续公布5月汽车销量数据，针对市场关注度，本次挑选比亚迪、特斯拉等新能源汽车头部品牌，广汽埃安、深蓝汽车等传统主机厂设立的新能源汽车品牌，以及理想汽车、哪吒汽车等造车新势力进行统计分析。

  根据乘联会数据，5月国内新能源乘用车批发销量约为67.1万辆，同比增长59%。而本次统计的15家企业，5月合计交付（销售）新能源汽车46.04万辆，同比增长100.42%，明显高于行业整体增速，呈现出淡季不淡的发展趋势。

  具体分析发现，5月新能源汽车销量增长主要是依靠比亚迪、特斯拉等头部企业驱动。其中，15家企业中，比亚迪销量占比超51.93%，不含比亚迪时，其余14家企业5月合计销量为22.13万辆，同比增长91.56%；不含比亚迪、特斯拉时，其余13家企业5月合计销量为14.36万辆，同比增速降至72.27%。

  除了头部企业，背靠传统主机厂的新能源汽车品牌也是拉动5月销量增长的另一核心引擎。其中广汽埃安、吉利极氪、合创汽车、东风岚图5月销量均同比增长超过100%，仅有问界增速不及预期。

  造车新势力则出现两极分化情况，5月销量同比增速领先的仅有理想一家公司，哪吒、零跑、创维销量仍处于低位，同比增速均不足20%；蔚来、小鹏两家企业还出现负增长的情况。与头部企业及传统主机厂相比，汽车价格战下，造车新势力底蕴仍显不足，受影响较大。

  具体到企业上，除比亚迪外，广汽埃安和理想汽车是今年以来销量持续增长且创新高的唯二企业，已成为国内新能源汽车另一增长极。有必要注意一下的是，截至目前，几乎所有新能源汽车品牌都在打价格战，而理想汽车是为数不多不参与价格战的品牌之一，也是少数不受价格战影响的品牌之一。

  事实上，自去年10月，美国发布针对中国半导体行业的出口管制新规后，就不断向日本、韩国和欧洲施压，要求其加入对中国半导体技术封锁的阵营。

  今年3月，荷兰和日本正式响应美方，荷兰政府在致国会函中表明将出台更严格的半导体出口管制措施。在随后的3月31日，日本政府也发布了关于修改出口管制规则省令的征求意见稿，将23类高端半导体制造设备纳入出口管制。

  由于上述出口管制新规主要是针对先进半导体技术，而国内晶圆厂在应对美国出口管制时，就已经调整发展策略，将目光转移至成熟制程。

  在成熟制程方面，中国半导体行业协会集成电路分会理事长叶甜春曾表示，国内在28nm装备和材料已经初步建立供给能力。基于此，无法从日本进口先进制程设备，对国内半导体晶圆厂的影响或许有限，反而是给业内敲响了警钟，或进一步加快半导体设备的国产替代进程。

  相对于已经有所突破的半导体设备，国内在零部件领域的发展更为薄弱。由于半导体设备的生产对零部件的品质要求很严格，日本、欧美在半导体设备和零部件领域处于绝对的主导地位。目前，全球前二十家集成电路零部件厂商合计占据近60%的市场占有率，而在前二十的厂商中，美日厂商各占8家，剩下德国、英国、瑞士、荷兰各一家。因此，核心零部件依赖进口是国内半导体设备企业的普遍情况。

  中国集成电路零部件创新联盟秘书长李超波曾表示，在科技部“02专项”的支持下，国产零部件产业也在逐渐兴起，对供应链稳定和自主创新形成了某些特定的程度的支撑；但差距依然巨大，据不完全统计，约50%核心零部件暂无国产替代方案。

  具体来看，在各类半导体零部件中，仅金属腔体、过滤器、硅部件及石英件自给率超10%，加热器和线%之间，质量流量计、RF电源及机械手自给率在1%至5%之间，而包括真空阀门、真空规、ESC、密封圈在内的零部件自给率均低于1%。

  从目前来看，日本法案对零部件出口并未有明确限制，但这并不代表没有威胁，依赖进口终归不是长久之计。无论是以应对美国、日本等国贸易限制措施的进一步升级，还是从提升公司成本效益的角度来考量，国内半导体设备厂商都需要提前防范，加速零部件国产化进程。

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